一、市場綜述:
本周國內液化氣市場打破前期平穩格局,受中東地緣政治沖突急劇升級的顯著影響,價格呈現大面積、大幅度的快速上漲態勢。截至3月5日,生意社監測的液化氣基準價已攀升至5000.00元/噸,與本月初(4460.00元/噸)相比,漲幅高達12.11%。本輪上漲的核心驅動力源于市場對進口供應中斷的強烈擔憂,情緒面主導了上半周的走勢,下半周則逐步回歸基本面與消息面的博弈。

二、核心驅動:
本周市場變動的核心是2月28日驟然升級的中東地緣沖突。隨著地區局勢惡化,全球能源運輸咽喉霍爾木茲海峽的航運安全受到直接威脅,一度出現停滯跡象。作為全球液化石油氣(LPG)的核心供應區,中東出口受阻的預期迅速傳導至國內市場。由于中國是全球最大的LPG進口國,且對中東貨源依賴度較高,進口斷供的擔憂情緒導致國內持貨商惜售心態加重,煉廠與碼頭借機大幅推漲報價。盡管基本面在節后初期曾顯疲軟,但突發事件帶來的供應風險預期迅速蓋過了常規供需邏輯,成為本周價格上行的主要推手。
三、區域市場表現:
本周各地區價格均出現顯著上漲,但因進口依賴度和下游結構不同,漲幅呈現區域性差異。
華南地區:作為進口依賴度最高的區域,市場反應最為迅速和激烈。碼頭價格較2月底上漲150-200元/噸,進口庫區因擔憂后續船期,推漲意愿強烈。當前主流價格運行在4800-5000元/噸區間,部分高品質進口氣價格更高,成為全國高價區。
華東地區:沿海煉廠和碼頭同步上調,漲幅普遍在100-150元/噸。除燃燒需求外,當地化工企業對液化氣(如醚后C4)的剛性需求提供了有力支撐,使得價格表現相對堅挺,當前主流價格在4600-4800元/噸。
華北地區:受山東及周邊市場帶動,價格上漲相對溫和,約50-100元/噸,當前主流報價在4300-4500元/噸。下游買漲心態下,采購積極性較前期有所提升。
華中及東北地區:價格跟隨主流市場上行。華中地區日漲幅一度達到50-300元/噸,均價升至4500元/噸附近。東北地區市場交投活躍,買漲情緒積極,價格也呈現出連續上行走勢。
四、后市展望:
展望下周,液化氣市場可能進入高位震蕩階段,多空因素交織:
1.供應端:短期來看,3月中旬前在航的進口貨物仍將陸續到港,市場現貨供應尚未出現實質性緊缺。但若中東局勢持續緊張,將直接影響后續遠期到貨量,屆時供應缺口可能真正顯現。同時,華北地區部分煉廠(如石家莊煉化)計劃于3月中旬檢修,或對局部供應產生影響。
2.需求端:目前終端燃燒需求隨著氣溫回升逐步進入傳統淡季,但下游恐漲情緒下,部分三級站和化工企業提前備貨,短期內對價格形成支撐。醚后碳四等化工需求在成本傳導下能否維持高開工率,值得密切關注。
綜上所述,本周液化氣市場完成了由“基本面定價”向“事件驅動定價”的切換。預計短期內價格將緊跟中東局勢進展及進口船期變化,呈現寬幅震蕩態勢。建議業者保持謹慎,密切關注消息面動向,合理控制庫存,避免追漲殺跌。

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